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機構強推2019年6月6日號稱搖錢樹的六股(附股)

2019-6-5 15:06| 發布者: adminpxl| 查看: 1494| 評論: 0

摘要: 機構強推2019年6月6日號稱搖錢樹的六股(附股):萬里揚公告點評:CVT25成功切入吉利+奇瑞,放量可期;萬科A(000002)銷售靚眼,投資穩健,持續深耕一二線;天馬科技:飼料業務強強聯合,借力切入禽畜養殖;捷佳偉創( ...
萬里揚公告點評:CVT25成功切入吉利+奇瑞,放量可期
萬里揚(002434)

事件要點

6 月 4 日公司公告: 自 2019 年 5 月開始,公司自主研發的全新一代智能變速器CVT25 搭載吉利汽車的遠景 SUV、帝豪 GS、帝豪 GL 和奇瑞汽車的艾瑞澤 GX等國六車型正式量產, 后續公司將積極推動 CVT18、 CVT25、 CVT28 等 CVT系列產品搭載更多汽車廠的各種國六車型上市銷售。

CVT25 成功切入吉利+奇瑞國六車型,意義重大

借助國五升級國六的契機,經過公司研發努力+客戶開拓, CVT25 產品成功切入了吉利三款重要車型(遠景 SUV+帝豪 GS+帝豪 GL)和奇瑞的艾瑞澤 GX。這意味著公司 CVT25 產品得到了主力自主品牌的認可, 且有助于公司 CVT 產能利用率提升帶來業績的釋放。 根據 2018 年乘聯會產量數據看,遠景 SUV-10萬輛,帝豪 GS-15 萬輛,帝豪 GL 約 8 萬輛。 艾瑞澤 GX 去年 11 月至今年 4 月份來看月均銷量為 5000 輛,若參考艾瑞澤 5 及其他轎車競品車型,穩態下艾瑞澤 GX 月均銷量有望實現 8000-9000 輛,全年約 10 萬輛。也即這四款車型合計年銷量 43 萬輛。 假設 50%配套 CVT 變速器,則預計有 22 萬套需求待釋放。

展望 2019-2021 年: CVT 配套進入放量期,業績將迎來反轉

未來三年公司各塊業務看點: 1) CVT 變速器業務格局生變,公司實力相比競爭對手增強, 配套吉利漸入收獲期,將成為業績最大的彈性點。 2) MT 變速器(商用車+乘用車)整體預計維持穩定。 3)汽車內飾有望減虧。

投資建議: 維持“買入”評級

預計 2019-2021 年歸母凈利潤分別為: 5.05/6.7/8.5 億元,同比增速 44%, 33%,27%, EPS 為 0.38/0.5/0.64 元,對應 PE 為 17.76/13.32/10.53 倍。看好公司未來三年發展,維持“買入”評級。

風險提示: 乘用車需求進一步低于預期等; 原材料上漲幅度超出預期

萬科A(000002)銷售靚眼,投資穩健,持續深耕一二線

事件

萬科公告2019年5月經營數據:2019年5月份公司實現合同銷售金額579.9億元,同比增長35.2%;合同銷售面積366.0萬平方米,同比增長30.9%。2019年1-5月,累計銷售金額2676.0億元,同比增長12.0%;累計銷售面積1660.8萬平方米,同比增長4.7%。

點評

5月銷售規模維持高增。萬科2019年5月份公司實現合同銷售金額579.9億元,同比增長35.2%;合同銷售面積366.0萬平方米,同比增長30.9%;銷售均價為15844元/平米,同比增長3%。2019年1-5月,累計銷售金額2676.0億元,同比增長12.0%;累計銷售面積1660.8萬平方米,同比增長4.7%。根據CRIC公布的房企銷售金額排行榜,公司位列行業第二位。

投資力度保持穩健,繼續深耕一二線城市。萬科5月份共獲取13個新項目,其中12個為開發類地產項目,1個為物流地產項目。公司單月拿地建筑面積達233萬平米,同比減少19%;拿地金額147億元,同比減少27%(不包括物流項目),拿地金額占當期銷售金額的25%,較4月提升5.6個百分點;拿地均價6324元/平米,占同期銷售均價的40%,拿地成本維持低位;從各線城市分布看,公司在一、二、三線拿地金額分別占比4%、68%、28%。從累計數據來看,公司1-5月累計拿地成本677億元,同比減少19%;新增建面達1105萬平米,同比減少27%;公司穩控拿地節奏,確保土地儲備規模持續提升。

投資建議:萬科作為行業龍頭,堅持“三大都市圈+中西部重點城市”城市布局,銷售規模持續擴張,拿地力度持續提升。同時在多元化業務方面,萬科在物流地產、物業管理、長租公寓、商業地產等方面進行了前瞻布局,現在已逐漸成熟。預計公司2019-2021年EPS分別為3.66、4.31、5.05元,對應PE分別是7.2、6.1、5.2倍,維持“買入”評級。

風險提示:行業銷售波動;政策調整導致經營風險(棚改、調控、稅收政策等);融資環境變動(按揭、開發貸、利率調整等);企業運營風險(人員變動、施工、拿地等);匯率波動風險;棚改貨幣化不達預期。

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